Termos de negociação de opções

Tutorial básico de opções Hoje em dia, muitas carteiras de investidores incluem investimentos como fundos de investimento. ações e títulos. Mas a variedade de valores mobiliários que você possui à sua disposição não termina. Outro tipo de segurança, chamada de opção, apresenta um mundo de oportunidades para investidores sofisticados. O poder das opções reside na sua versatilidade. Eles permitem que você adapte ou ajuste sua posição de acordo com qualquer situação que surgir. As opções podem ser tão especulativas quanto conservadoras como você deseja. Isso significa que você pode fazer tudo, desde proteger uma posição de uma queda para apostas abertas sobre o movimento de um mercado ou índice. 13 Essa versatilidade, no entanto, não vem sem seus custos. As opções são títulos complexos e podem ser extremamente arriscadas. É por isso que, ao negociar opções, você verá um aviso legal como o seguinte: 13 As opções envolvem riscos e não são adequadas para todos. A negociação de opções pode ser de natureza especulativa e suportar um risco substancial de perda. Apenas investe com capital de risco. 13 Apesar do que alguém lhe disser, a negociação de opções envolve risco, especialmente se você não sabe o que está fazendo. Por causa disso, muitas pessoas sugerem que você se afaste das opções e esqueça sua existência. 13 Por outro lado, ignorar qualquer tipo de investimento coloca você em uma posição fraca. Talvez a natureza especulativa das opções não se ajuste ao seu estilo. Não há problema - então não especule nas opções. Mas, antes de decidir não investir em opções, você deve entendê-las. Não aprender como as opções funcionam é tão perigoso como saltar diretamente: sem saber sobre opções, você não perderia apenas ter outro item em sua caixa de ferramentas de investimento, mas também perderia informações sobre o funcionamento de algumas das maiores corporações mundiais. Quer se trate de proteger o risco de transações cambiais ou de garantir a propriedade dos empregados sob a forma de opções de compra de ações, a maioria dos nacionais multinacionais usa opções de alguma forma. 13 Este tutorial irá apresentá-lo aos fundamentos das opções. Tenha em mente que a maioria dos comerciantes de opções tem muitos anos de experiência, então não espere ser um especialista imediatamente após ler este tutorial. Se você não está familiarizado com o funcionamento do mercado de ações, confira o tutorial do Stock Basics. Uma compreensão completa do risco é essencial no comércio de opções. Então, é conhecer os fatores que afetam o preço da opção. Investir no Google (GOOG) geralmente exige que você pague o preço da ação multiplicado pelo número de ações compradas. Uma alternativa usando menor capital envolve o uso de opções. Saiba mais sobre opções de estoque, incluindo algumas terminologia básica e a fonte de lucros. Aprender a entender o idioma das cadeias de opções irá ajudá-lo a se tornar um comerciante mais informado. Se você quiser usar a alavancagem para sua vantagem, você deve saber quantos contratos comprar. Um bom lugar para começar com as opções é escrever esses contratos contra compartilhamentos que você já possui. As opções de índice são menos voláteis e mais líquidas que as opções normais. Compreenda como trocar opções de índice com esta simples introdução. Há momentos em que um investidor não deve exercer uma opção. Descubra quando segurar e quando dobrar. Perguntas freqüentes A depreciação pode ser usada como uma despesa dedutível de impostos para reduzir os custos tributários, reforçando o fluxo de caixa. Saiba como Warren Buffett se tornou tão bem sucedido através da participação em múltiplas escolas de prestígio e suas experiências do mundo real. O Instituto CFA permite a um indivíduo uma quantidade ilimitada de tentativas em cada exame. Embora você possa tentar o exame. Conheça os salários médios dos analistas do mercado de ações nos EUA e diferentes fatores que afetam salários e níveis globais. Perguntas freqüentes A depreciação pode ser usada como uma despesa dedutível de impostos para reduzir os custos tributários, reforçando o fluxo de caixa. Saiba como Warren Buffett se tornou tão bem sucedido através da participação em múltiplas escolas de prestígio e suas experiências do mundo real. O Instituto CFA permite a um indivíduo uma quantidade ilimitada de tentativas em cada exame. Embora você possa tentar o exame. Conheça os salários médios dos analistas do mercado de ações nos EUA e os diferentes fatores que afetam os salários e os níveis globais. Gólio de opções de negociação Amplo Mercado de ações Acumulação - O que resulta de um estoque que mostra maior volume na parte de cima do que na desvantagem. Geralmente, este é um período de equilíbrio de preços após um declínio. As forças da demanda tornam-se dominantes, e a tendência do estoque aparece. Linha Advance / Decline - Uma linha traçada em uma base cumulativa que mostra a diferença entre o número de ações que avançam e o número declinando a cada dia. Uma linha declinante marca o início de uma tendência descendente, mas deve ser confirmada por outros indicadores antes da ação ser tomada. Uma linha ascendente é um sinal de que o mercado está subindo. Arbitragem - o processo pelo qual os comerciantes profissionais compram e vendem simultaneamente os mesmos valores ou valores equivalentes para um lucro sem risco. Perguntado - Como usado na frase lance e perguntou é o preço ao qual um potencial vendedor está disposto a vender. Outra maneira de dizer que este é o preço pedindo pelo que alguém está vendendo. Atribuir - para designar um escritor de opções para o cumprimento de sua obrigação de vender estoque (escritor de opções de chamada) ou comprar ações (colocar um escritor de opções). O escritor recebe uma notificação de atribuição da Options Clearing Corporation. At the Money - Uma opção que está vendendo ao preço de exercício do índice ou estoque subjacente. Exercício automático - um procedimento de proteção pelo qual a Corporação de compensação de opções tenta proteger o titular de uma opção no prazo de vencimento ao exercer automaticamente a opção em nome do detentor. Média decrescente - Comprar ações adicionais de ações, uma vez que declina no preço. Média de Up - Comprar ações adicionais à medida que o preço do estoque aumenta. Uma boa técnica com um vencedor. Backspread - veja Estratégia reversa. Bearish - Uma opinião que espera uma queda no preço, seja pelo mercado geral ou por um estoque subjacente, ou ambos. Bear Spread - uma estratégia de opção que gera seu lucro máximo quando o estoque subjacente diminui e tem seu risco máximo se o estoque subir de preço. A estratégia pode ser implementada com colocações ou chamadas. Em ambos os casos, uma opção com um preço de destaque mais elevado é comprada e uma com um preço de destaque menor é vendida, ambas as opções geralmente têm a mesma data de validade. Veja também Bull Spread. Bear Trap - Qualquer movimento tecnicamente não confirmado para baixo que encoraja os investidores a baixarem. Normalmente, precede fortes manifestações e, muitas vezes, capta os incautos. Beta - Uma figura que indica a propensão histórica de um preço de ações para se mover com o mercado de ações como um todo. O Beta teórico mais baixo é zero, indicando nenhum movimento. O Beta mais alto é 2 indicando giros selvagens para pequenos movimentos no mercado. Licitação - O preço pelo qual um potencial comprador está disposto a comprar. Ele está oferecendo o valor para comprar a segurança oferecida. Conforme utilizado nos preços de oferta e solicitados, os dois preços dão ao mercado atual uma opção. Box Spread - um tipo de opção de arbitragem em que um spread de touro e um spread de urso são estabelecidos para um lucro sem risco. Um spread é estabelecido usando opções de colocação e o outro é estabelecido usando chamadas. Os spreads podem ser spreads de débito (chamar spread de touro versus colocar spread de urso), ou ambos os spreads de crédito (lidar com spread de urso e colocar spread de touro). Break-Even Point - o preço das ações (ou preços) em que uma estratégia específica não faz nem perde dinheiro. Ele geralmente pertence ao resultado na data de validade das opções envolvidas na estratégia. Um quotdynamicquot break-even point é aquele que muda à medida que o tempo passa. Breadth - O número líquido de ações avançando versus as que diminuem. Quando os avanços excedem as quedas, a amplitude do mercado está a inclinar-se. Quando os declínios excedem os avanços, o mercado está em declínio. Breakout - O que ocorre quando um preço de estoque ou uma média se move acima de um nível de resistência anterior anterior ou abaixo de um nível de suporte baixo anterior. As chances são de que a tendência continuará. Com base ampla - Geralmente referindo-se a um índice, indica que o índice é composto por um número suficiente de ações ou de ações em uma variedade de grupos industriais. Os índices de base ampla estão sujeitos a um tratamento mais favorável para escritores de opções nulas. Bullish - Uma opinião em que se espera um aumento de preço, seja pelo mercado geral ou por uma segurança individual. Bull Spread - uma estratégia de opção que alcança seu potencial máximo se a segurança subjacente for suficientemente alta e tiver o máximo risco se a segurança for suficientemente alta. É comprada uma opção com menor preço de destaque e uma com um preço de destaque mais alto é vendida, ambos geralmente com a mesma data de validade. Ou as posições ou chamadas podem ser usadas para a estratégia. Bull Trap - Qualquer mudança tecnicamente não confirmada para o lado positivo que incentiva os investidores a serem otimistas. Normalmente, precede declínios importantes e muitas vezes engana aqueles que não aguardam confirmação de formulário por outros indicadores. Butterfly Spread - uma estratégia de opção que tem risco limitado e potencial de lucro limitado, construído pela combinação de um spread de touro e um spread de urso. Estão envolvidos três preços impressionantes, sendo os dois mais utilizados na propagação do touro e os dois maiores no espalhamento dos ursos. A estratégia pode ser estabelecida com colocações ou chamadas, existem quatro maneiras diferentes de combinar opções para construir a mesma posição básica. Comprar pânico - Um período de tempo em que os compradores comprarão a um preço cada vez maior, independentemente do valor intrínseco ou dos fundamentos. Comprar Panics é sempre terminal. Calendar Spread - uma estratégia de opção na qual uma opção de curto prazo é vendida e uma opção de longo prazo é comprada, ambos com o mesmo preço impressionante. Podem ser utilizadas ou chamadas ou chamadas. Uma combinação de calendário é uma estratégia que consiste em uma propagação do calendário de chamadas e um conjunto de calendário espalhado ao mesmo tempo. O preço impressionante das chamadas seria maior do que o preço impressionante das posições. Um straddle de calendário consistiria em vender um estrondo a curto prazo e comprar um estrondo de longo prazo, ambos com o mesmo preço impressionante. Calendário Straddle ou Combination - veja Calendar Spread. Chamada - uma opção que dá ao titular o direito de comprar o título subjacente a um preço específico por um determinado período de tempo fixo. Capitalização - O montante total de valores mobiliários emitidos por uma empresa. Isso pode incluir: títulos, debêntures, ações preferenciais, ações ordinárias e excedentes. Cobrança - a despesa de juros em um saldo devedor criado pelo estabelecimento de uma posição. Com base em dinheiro - Referindo-se a uma opção ou futuro que é liquidado em dinheiro quando exercido ou atribuído. Nenhuma entidade física, seja estoque ou mercadoria, é recebida ou entregue. CBOE - The Chicago Board Options Troque a primeira troca nacional para trocar opções de ações listadas. Churning - Negociação antiética de uma conta de clientes por um corretor para criar comissões extras. Churning também é quando há alto volume com muito pouco movimento no preço. Classe - um termo usado para se referir a todos os contratos de compra e venda na mesma garantia subjacente. Transação de fechamento - um comércio que reduziu a posição de um investidor146. O fechamento das transações de compra reduz as posições curtas e as operações de fechamento de vendas reduzem as posições longas. Garantia - o valor do empréstimo de títulos margináveis ​​geralmente usado para financiar a redação de opções descobertas. Combinação - qualquer posição que envolva as opções de colocação e de chamada que não seja um estrondo. Commodities - Veja Contrato Futures. Ordem Contingente - Uma ordem para comprar estoque e vender uma opção de chamada coberta que é dada como uma ordem para a mesa de negociação de uma empresa de corretagem. Também chamado de quotnet order. quot Este é um quotnot heldquot order. Opinião contrária - A crença em frente à do público em geral e / ou Wall Street. É mais significativo nos principais pontos de viragem do mercado. Um consenso geral de opinião, seja de alta ou baixa, geralmente marca um extremo. Um investidor que tome uma visão contrária geralmente se beneficiará no tempo. Arbitragem de conversão - uma transação sem risco em que o arbitragor compra a segurança subjacente, compra uma venda e vende uma chamada. As opções têm os mesmos termos. Converted Put - veja Put Sintético. Segurança convertível - uma segurança que é conversível em outra segurança. Geralmente, uma obrigação convertível ou ações preferenciais conversíveis são conversíveis no estoque subjacente da mesma corporação. A taxa em que as ações da obrigação ou ações preferenciais são conversíveis no comum é denominada taxa de conversão. Cover - para comprar de volta como uma transação de fechamento uma opção que foi inicialmente escrita. Covered Call Write - uma estratégia em que se escrevem opções de chamadas ao mesmo tempo que possuem um número igual de ações do estoque subjacente. Covered Put Write - uma estratégia em que uma vende opções de venda e simultaneamente é um número igual de partes do título subjacente. Covered Straddle Write - o termo usado para descrever a estratégia em que um investidor possui a segurança subjacente e também escreve um straddle sobre essa segurança. Esta não é realmente uma posição coberta. Crash Proof Advisors - Gurus do mercado de ações usando o sistema automatizado mais recente para comprar e vender ações, opções e outros títulos negociáveis ​​rastreáveis ​​em dados disponíveis no computador. Crédito - Dinheiro recebido em uma conta. Uma transação de crédito é aquela em que o produto da venda líquida é maior do que o produto da compra líquida (custo), trazendo dinheiro para a conta. Day Trader - Compra ou venda no mesmo dia. Isso requer margem mínima, mas é mais adequado para profissionais que não pagam comissões. Débito - Uma despesa, ou dinheiro pago a partir de uma conta. Uma transação de débito é aquela em que o custo líquido é maior do que o produto da venda líquida. Entregar - para tirar títulos de um indivíduo ou empresa e transferi-los para outro indivíduo ou empresa. Um escritor de chamadas que é designado deve entregar estoque para o titular da chamada que exerceu. Um titular de colocação que exerce deve entregar estoque para o gravador que é designado. Entrega - O processo de satisfação de uma atribuição de chamada de capital ou um exercício de colocação de capital próprio. Em ambos os casos, o estoque é entregue. Para futuros, o processo de transferência da mercadoria física do vendedor do contrato de futuros para o comprador. A entrega equivalente refere-se a uma situação em que a entrega pode ser feita em qualquer uma das várias entidades similares que são equivalentes entre si (por exemplo, títulos do Tesouro com diferentes taxas de cupom). Delta - o valor pelo qual um preço da opção146s mudará para uma mudança de preço correspondente pela entidade subjacente. As opções de chamadas têm deltas positivos, enquanto as opções de colocação têm deltas negativos. Tecnicamente, o delta é uma medida instantânea da variação do preço da opção146, de modo que o delta será alterado para mudanças uniformes mesmo pela entidade subjacente. Consequentemente, os termos quotup deltaquot e quotdown deltaquot podem ser aplicáveis. Eles descrevem a mudança da opção146s após uma mudança total de 1 ponto no preço pela segurança subjacente, tanto para cima como para baixo. O deltaquot de quotup pode ser maior que o deltaquot de quotdown para uma opção de chamada, enquanto o reverso é verdadeiro para opções de colocação. Delta Spread - Um spread de taxa que é estabelecido como uma posição neutra, utilizando os deltas das opções envolvidas. A relação neutra é determinada dividindo o delta da opção comprada pelo delta da opção escrita. Depository Trust Corporation (DTC) - Uma corporação que deterá valores mobiliários para instituições associadas. Geralmente usado por escritores de opções, o DTC facilita e garante a entrega de títulos subjacentes se a cessão for realizada contra valores mobiliários detidos em DTC. Diagonal Spread - Qualquer spread em que as opções compradas tenham um prazo de vencimento mais longo do que as opções escritas, além de ter preços diferenciados diferentes. Os tipos típicos de spreads diagonais são spreads de touro diagonais, spreads diagonais de urso e spreads diagonais de borboleta. Desconto - Uma opção está sendo negociada com desconto se for negociada por um valor inferior ao seu valor intrínseco. Um futuro está sendo negociado com desconto se ele estiver negociando a um preço menor do que o preço no caixa de seu índice ou mercadoria subjacente. Veja também o Valor intrínseco e Paridade. Arbitragem de desconto - Uma arbitragem sem risco em que uma opção de desconto é comprada e uma posição oposta é tomada no título subjacente. O árbitro pode comprar uma chamada com desconto e, simultaneamente, vender a garantia subjacente (arbitragem de chamadas básicas) ou comprar uma venda com desconto e, simultaneamente, comprar a garantia subjacente (arbitragem básica). Veja também Desconto. Discreção - Consulte Ordem Limitada e Pedido de Mercado Não Retido. Arbitragem de dividendos - No sentido sem risco, uma arbitragem em que uma compra é comprada e, portanto, é o estoque subjacente. A colocação é comprada quando tem valor de tempo menor do que o pagamento de dividendos iminente pelo estoque subjacente. A transação é fechada após o estoque ser ex-dividendo. Também usado para denotar uma forma de arbitragem de risco em que um procedimento semelhante é seguido, exceto que o montante do dividendo iminente é desconhecido e, portanto, o risco está envolvido na transação. Divisor - Uma quantidade matemática usada para calcular um índice. É inicialmente um número arbitrário que reduz o valor do índice para um número pequeno e viável. Posteriormente, o divisor é ajustado para divisão de ações (índice ponderado pelo preço) ou emissões adicionais de estoque (índice ponderado de capitalização). Proteção contra desvantagem - Geralmente usado em conexão com a escrita de chamadas cobertas, esta é a almofada contra perda, no caso de uma queda de preço pela garantia subjacente, que é oferecida pela opção de chamada por escrito. Alternativamente, pode ser expresso em termos da distância que o estoque poderia cair antes que a posição total se torne uma perda (um valor igual ao prémio da opção), ou pode ser expresso como porcentagem do preço atual da ação. Exercício antecipado (cessão) - O exercício ou a cessão de um contrato de opção antes da data de vencimento. Equity Option - Uma opção que tem ações comuns como sua segurança subjacente. Requisito de capital - Um requisito de que um montante mínimo de capital próprio deve estar presente em uma conta de margem. Normalmente, esse requisito é de 2.000, mas algumas corretoras podem impor requisitos de equivalência mais elevados para a escrita de opções não cobertas. Posições Equivalentes - Posições que têm potencial de lucro semelhante, quando mensuradas em dólares, mas são construídas com diferentes valores mobiliários. As posições equivalentes têm o mesmo gráfico de lucro. Uma gravação de chamada coberta equivale a uma escrita livre descoberta, por exemplo. Recibo de Custódia - Um recibo emitido por um banco para verificar se um cliente (que escreveu uma chamada) de fato possui o estoque e, portanto, a chamada é considerada coberta. Exercício europeu - Uma característica de uma opção que estipula que a opção só pode ser exercida no vencimento. Portanto, não pode haver uma tarefa inicial com este tipo de opção. Ex-Dividend - O processo pelo qual um preço do estoque146s é reduzido quando um dividendo é pago. A data do ex-dividendo (ex-data) é a data em que a redução do preço ocorre. Os investidores que possuem ações no exdate receberão o dividendo, e aqueles que são ações curtas devem pagar o dividendo. Exercício - Para invocar o direito concedido nos termos de um contrato de opções listado. O detentor é aquele que exerce. Os titulares de chamadas exercem para comprar o título subjacente, enquanto os detentores exercem para vender o título subjacente. Limite de exercício - O limite de número de contratos que um detentor pode exercer em um período de tempo fixo. Definido pela troca de opções apropriada, ele é projetado para evitar que um investidor ou grupo de investidores quotcorneringquot o mercado em estoque. Preço de exercício - O preço pelo qual o titular da opção pode comprar ou vender o título subjacente, conforme definido nos termos do contrato de opção. É o preço pelo qual o titular da chamada pode exercer para comprar o título subjacente ou o titular da posse pode exercer para vender o título subjacente. Para opções listadas, o preço de exercício é o mesmo que o Preço de destaque. Retorno esperado - Uma análise matemática bastante complexa que envolve a distribuição estatística dos preços das ações, é o retorno que um investidor poderia esperar fazer em um investimento se ele fizesse exatamente o mesmo investimento muitas vezes ao longo da história. Data de expiração - O dia em que um contrato de opção se torna nulo. A data de validade das opções de ações listadas é o sábado após a terceira sexta-feira do mês de vencimento. Todos os detentores de opções devem indicar seu desejo de exercer, se assim o desejarem, até essa data. Tempo de expiração - A hora do dia em que todos os avisos de exercícios devem ser recebidos no prazo de validade. Tecnicamente, o prazo de validade é atualmente 5:00 PM na data de vencimento, mas os titulares de contratos de opções devem indicar seu desejo de exercer, o mais tardar até às 17:30 horas, no dia útil anterior à data de validade. Os tempos são horário do leste. Facilitação - O processo de fornecer um mercado para uma segurança. Normalmente, isso se refere a ofertas e ofertas feitas para grandes blocos de títulos, como os negociados por instituições. As opções listadas podem ser usadas para compensar parte do risco assumido pelo comerciante que está facilitando a grande ordem de bloco. Valor justo - Normalmente, um termo usado para descrever o valor de um contrato de opção ou futuro conforme determinado por um modelo matemático. Também às vezes usado para indicar o valor intrínseco. Primeiro dia de aviso - O primeiro dia em que o comprador de um contrato de futuros pode ser chamado a receber a entrega. Float - O número de ações em circulação de uma ação comum em particular. Floor Broker - Um comerciante no chão de câmbio que executa as ordens de clientes públicos ou outros investidores que não tenham acesso físico à área de negociação. Ação de Acompanhamento - Qualquer negociação em uma posição de opção após a posição estar estabelecida. Geralmente, para limitar perdas ou para obter lucros. Análise Fundamental - Um método de análise das perspectivas de uma segurança observando medidas contábeis aceitas, como ganhos, vendas, ativos e assim por diante. Contrato Futuros - Um contrato padronizado que solicita a entrega de uma quantidade especificada de uma mercadoria em uma data especificada no futuro. Bom até cancelado (GTC) - Uma designação aplicada a alguns tipos de pedidos, o que significa que o pedido permanece em vigor até ser preenchido ou cancelado. Hedge - Uma transação consistindo em duas ou mais transações separadas com o objetivo de proporcionar uma maior chance de lucro, embora talvez menor do que com uma única transação. Hedge Ratio - A quantidade matemática que é igual ao delta de uma opção. É útil na facilitação, na medida em que uma cobertura teoricamente sem risco pode ser estabelecida tomando posições de compensação no estoque subjacente e suas opções de chamadas. Titular - O proprietário de uma segurança. Spread Horizontal - Uma estratégia de opções na qual as opções têm o mesmo preço impressionante, mas datas de validade diferentes. Volatilidade implícita - Uma medida da volatilidade do estoque subjacente, é determinada pelo uso de preços atualmente existentes no mercado no momento, em vez de usar dados históricos sobre as mudanças de preço do estoque subjacente. Conceito de retorno incremental: uma estratégia de escrita de chamada coberta em que o investidor está se esforçando para ganhar um retorno adicional da opção de escrita contra uma posição de estoque que ele está destinado a vender - possivelmente a preços substancialmente mais altos. Índice - Uma compilação dos preços de várias entidades comuns em um único número. Opção de índice - Uma opção cuja entidade subjacente é um índice. A maioria das opções de índice são baseadas em dinheiro. Insider - Qualquer pessoa que diretamente de indiretamente possui mais de dez (10) por cento de qualquer classe de ações listadas em uma troca nacional ou quem é um oficial ou diretor da empresa em questão. Instituição - Uma organização, provavelmente muito grande, empenhada em investir em valores mobiliários. Normalmente, um banco, uma companhia de seguros ou um fundo mútuo. No Money - Um termo descrevendo qualquer opção que tenha valor intrínseco. Uma opção de chamada é in-the-money se a segurança subjacente for superior ao preço notável da chamada. Uma opção de venda é in-the-money se a segurança estiver abaixo do preço impressionante. Valor intrínseco - O valor de uma opção se expirasse imediatamente com o estoque subjacente ao seu preço atual o valor pelo qual uma opção é in-the-money. Para as opções de compra, esta é a diferença entre o preço das ações e o preço de destaque, se essa diferença for um número positivo ou zero caso contrário. Para opções de venda, é a diferença entre o preço notável e o preço das ações, se essa diferença for positiva e zero caso contrário. Último dia de negociação - A terceira sexta-feira do mês de vencimento. Opções cessam as negociações às 3:00 da tarde horário do leste no último dia de negociação. Leg - Um método orientado para o risco de estabelecer uma posição de dois lados. Em vez de entrar em uma transação simultânea para estabelecer a posição (um spread, por exemplo), o comerciante executa primeiro um lado da posição, esperando executar o outro lado mais tarde e um preço melhor. O risco se materializa pelo fato de que um preço melhor nunca estará disponível, e um preço pior deve eventualmente ser aceito. Carta de Garantia - Uma carta de um banco a uma corretora que declara que um cliente (que escreveu uma opção de compra) possui de fato o estoque subjacente e o banco garantirá a entrega se a chamada for atribuída. Assim, a chamada pode ser considerada coberta. Nem todas as corretoras aceitam cartas de garantia. Alavancagem - Em investimentos, a obtenção de maior lucro percentual e potencial de risco. Um titular de chamadas tem alavancagem em relação a um detentor de ações - o primeiro terá maiores ganhos e perdas percentuais do que o último, pelo mesmo movimento no estoque subjacente. Limite - Veja Limite de Negociação. Ordem Limitada - Uma ordem para comprar ou vender títulos a um preço especificado (o limite). Opção listada - Uma opção de colocação ou chamada que é negociada em uma troca de opções nacional. As opções listadas estabeleceram preços impressionantes e datas de validade. Local - Um comerciante em uma bolsa de futuros que compra e vende para sua própria conta e pode preencher ordens públicas. Distribuição lognormal - Uma distribuição estatística que é freqüentemente aplicada ao movimento dos preços das ações. É uma distribuição conveniente e lógica porque implica que os preços das ações podem teoricamente se elevar para sempre, mas não podem cair abaixo de zero, fato que é claro, é verdade. Longo - Ser longo é possuir algo. Canal principal - Uma série de pontos altos e baixos, que quando conectados criam linhas paralelas em um gráfico para estoque, índice de mercado ou outra derivada. Os canais podem mover-se para cima, para baixo ou lateralmente. Mania - veja Comprar margem de pânico - Para comprar uma garantia emprestando fundos de uma casa de corretagem. O requisito de margem - a porcentagem máxima do investimento que pode ser emprestado pela corretora - é estabelecido pelo Conselho da Reserva Federal. Cesta de mercado - Um portfólio de ações comuns cujo desempenho é destinado a simular o desempenho de um índice específico. Market Maker - Um membro de troca cuja função é auxiliar na criação de um mercado, fazendo lances e ofertas para sua conta na ausência de compras públicas ou ordens de compra. Vários fabricantes de mercado são normalmente atribuídos a uma determinada segurança. O sistema de criação de mercado engloba os fabricantes de mercado e os intermediários. Ordem de Mercado Não Retido - Também uma ordem de mercado, mas o investidor está permitindo que o intermediário do piso que esteja executando o pedido use seu próprio critério quanto ao momento exato da execução. Se o corretor do piso espera uma queda no preço e ele está segurando um quotmarket não aceito por ordem de compra, ele pode esperar para comprar, achando que um preço melhor estará disponível em breve. Não há garantia de que um quotmarket não seja realizado por ordem será preenchido. Ordem de mercado - Uma ordem para comprar ou vender títulos no mercado atual. O pedido será preenchido, desde que haja um mercado para a segurança. Married Put e Stock - uma venda e estoque são considerados casados ​​se forem comprados no mesmo dia, e a posição é designada naquele momento como uma cobertura. Modelo - Uma fórmula matemática projetada para cobrar uma opção em função de determinadas variáveis ​​- geralmente o preço das ações, o preço marcante, a volatilidade, o tempo de vencimento, os dividendos a pagar ea taxa de juros livre de risco. O modelo Black-Scholes é um dos modelos mais amplamente utilizados. Opção desnuda - veja a opção descoberta. Narrow Based - Geralmente referindo-se a um índice, indica que o índice é composto por apenas alguns estoques, geralmente em um grupo industrial específico. Os índices estreitos não estão sujeitos a tratamento favorável para escritores de opções nulas. Ordem Líquida - Veja a Ordem Contingente. Neutro - Descrevendo uma opinião que não é mais baixa ou otimista. As estratégias de opções neutras geralmente são projetadas para funcionar melhor se houver pouca ou nenhuma mudança líquida no preço do estoque subjacente. Opção não patrimonial - Uma opção cuja entidade subjacente não é uma ação comum geralmente se refere a opções em commodities físicas, mas também pode ser estendida para incluir opções de índice. Não mantido - veja o Pedido de Mercado Não Retido. Período de Aviso - O tempo durante o qual o comprador de um contrato de futuros pode ser chamado a aceitar a entrega. Normalmente, as 3 a 6 semanas anteriores à expiração do contrato. Operação de abertura - Um comércio que acrescenta à posição líquida de um investidor. Uma operação de compra de abertura adiciona títulos mais longos à conta. Uma operação de venda de abertura adiciona títulos mais curtos. Juros Abertos - O total líquido de contratos abertos pendentes em uma determinada série de opções. Uma transação de abertura aumenta o interesse aberto, enquanto qualquer transação de fechamento reduz o interesse aberto. Opção - O direito de comprar ou vender títulos específicos a um preço específico dentro de um prazo especificado. A colocação dá ao titular o direito de vender o estoque, uma chamada o direito de comprar o estoque. Nos últimos anos, as opções sobre ações específicas foram listadas em várias bolsas, de modo que agora é possível trocar esses instrumentos da mesma forma que os estoques subjacentes podem ser comprados e vendidos. Curva de preços de opções - Uma representação gráfica do preço projetado de uma opção em um ponto fixo no tempo. Ele também reflete o valor do valor do valor do tempo na opção para vários preços das ações. A curva é gerada usando um modelo matemático. O delta (ou taxa de cobertura) é a inclinação de uma linha tangente à curva a um preço fixo das ações. Opções Clearing Corporation (OCC) - O emissor de todos os contratos de opções listadas que estão sendo negociados nas trocas de opções nacionais. Out of the Money - Descrevendo uma opção que não possui valor intrínseco. Uma opção de compra é fora do dinheiro se o estoque estiver abaixo do preço notável da chamada, enquanto uma opção de venda é fora do dinheiro se o estoque for maior do que o preço impressionante da colocação. Opção Over-the-Counter (OTC) - Uma opção negociada over-the-counter, em oposição a uma opção de estoque listada. A opção OTC tem um link direto entre o comprador e o vendedor, não possui mercado secundário e não possui padronização de preços pontuais e datas de validade. Sobrevalorizado - Descrevendo uma negociação de segurança a um preço mais alto do que deveria logicamente. Normalmente associado aos resultados das previsões de preço de opções por modelos matemáticos. Se uma opção for negociada no mercado por um preço mais alto do que o modelo indica, a opção é considerada sobrevalorizada. Paridade - Descrevendo uma negociação de opção no dinheiro por seu valor intrínseco: ou seja, uma opção de negociação em paridade com o estoque subjacente. Também usado como um ponto de referência - uma opção às vezes é dito negociar em meio ponto em relação à paridade ou em um quarto de ponto em paridade, por exemplo. Uma opção de negociação sob paridade é uma opção de desconto. Opção física - Uma opção cuja garantia subjacente é uma mercadoria física que não é estoque ou futuros. A própria mercadoria física tipicamente uma moeda ou emissão de dívida do Tesouro - está subjacente a esse contrato de opção. Posição - Valores específicos em uma conta ou estratégia. Uma posição de escrita de chamada coberta pode ser longa de 1.000 XYZ e chamadas curtas de 10 XYZ em 30 de janeiro. Também se refere a facilitar a compra ou venda de um bloco de títulos, estabelecendo assim uma posição. Limite de posição - O número máximo de contratos de compra e venda no mesmo lado do mercado que podem ser mantidos em uma única conta ou grupo de contas relacionadas. As colocações curtas e as chamadas longas estão no mesmo lado do mercado. Chamadas curtas e longas posições estão no mesmo lado do mercado. Prêmio - Para opções, o preço total de um contrato de opção. A soma do valor intrínseco e do valor do valor do tempo. Para os futuros, a diferença entre o preço de futuros e o preço no caixa do índice ou mercadoria subjacente. Valor presente - Uma computação matemática que determina quanto dinheiro teria que ser investido hoje, a uma taxa especificada, para produzir um valor designado em algum momento no futuro. Índice ponderado de preços - Índice de ações que é calculado adicionando os preços de cada ação no índice e depois dividindo pelo divisor. Gama de lucro - O intervalo dentro do qual uma determinada posição ganha lucro. Geralmente usado em referência a estratégias que têm dois pontos de equilíbrio - um equilíbrio positivo e um ponto de equilíbrio negativo. A faixa de preço entre os dois pontos de equilíbrio seria a faixa de lucro. Tabela de lucro - Uma tabela de resultados de uma estratégia específica em algum momento. Esta é geralmente uma compilação tabular dos dados desenhados em um gráfico de lucro. Estratégia Protegida - Uma posição que tem risco limitado. Uma venda curta protegida (estoque curto, longa chamada) tem um risco limitado, assim como uma escrita protegida de straddle (curta distância, longa combinação fora do dinheiro). Livro público (de pedidos) - As ordens para comprar ou vender, inseridas pelo público, que estão longe do mercado atual. O corretor ou especialista mantém o livro público. Os fabricantes de mercado no CBOE podem ver a oferta mais alta e a oferta mais baixa a qualquer momento. O livro do especialista146 está fechado (só ele sabe a que preço e em que quantidade são as encomendas públicas mais próximas). Put - Uma opção que concede ao titular o direito de vender o título subjacente a um determinado preço por um período de tempo especificado. Veja também Call. Combinação de Calendário de Ratio - Uma estratégia consistindo em uma posição simultânea de um calendário de proporção espalhado usando chamadas e uma posição similar usando puts, onde o preço de destaque das chamadas é maior que o preço impressionante das posições. Ratio Calendar Spread - Vendendo mais opções a curto prazo do que compradas a longo prazo, todas com a mesma greve colocadas ou chamadas. Ratio Spread - Construído com colocações ou chamadas, a estratégia consiste em comprar uma certa quantidade de opções e depois vender uma quantidade maior de opções fora do dinheiro. Estratégia de Ratio - Uma estratégia na qual um tem um número desigual de títulos longos e títulos curtos. Normalmente, isso implica uma preponderância de opções curtas sobre opções longas ou estoque longo. Ratio Write - Comprar estoque e vender uma preponderância de chamadas contra o estoque que é de propriedade. Resistência - Um termo na análise técnica que indica uma área de preços maior do que o preço atual das ações onde existe uma abundância de oferta para o estoque e, portanto, o estoque pode ter problemas para aumentar o preço. Return (on investment) - The percentage profit that one makes, or might make, on his investment. Return If Exercised - The return that a covered call writer would make if the underlying stock were called away. Return If Unchanged - The return that an investor would make on a particular position if the underlying stock were unchanged in price at the expiration of the options in the position. Reversal Arbitrage - A riskless arbitrage that involves selling the stock short, writing a put, and buying a call. The options have the same terms. Reverse Hedge - A strategy in which one sells the underlying stock short and buys calls on more shares than he has sold short. This is also called a synthetic straddle and is an outmoded strategy for stocks that have listed puts trading. Reverse Strategy - A general name that is given to strategies which are the opposite of better known strategies. For example, a ratio spread consists of buying calls at a lower strike and selling more calls at a higher strike. A reverse ratio spread also known as a backspread consists of selling the calls at the lower strike and buying more calls at the higher strike. The results are obviously directly opposite to each other. Risk Arbitrage - A form of arbitrage that has some risk associated with it. Commonly refers to potential takeover situations where the arbitrageur buys the stock of the company about to be taken over and sells the stock of the company that is effecting the takeover. See also Dividend Arbitrage. Roll Down - Close out options at one strike and simultaneously open other options at a lower strike. Roll Forward - Close out options at a near-term expiration date and open options at a longer-term expiration date. Rolling - A follow up action in which the strategist closes options currently in the position and opens other options with different terms, on the same underlying stock. Roll Up - Close out options at a lower strike and open options at a higher strike. Rotation - A trading procedure on the option exchanges whereby bids and offers, but not necessarily trades, are made sequentially for each series of options on an underlying stock. Secondary Market - Any market in which securities can be readily bought and sold after their initial issuance. The national listed option exchanges provided, for the first time, a secondary market in stock options. Selling Climax - Exceptionally heavy volume created when panic-stricken investors dump stocks. Often this marks the end of a bear market and is a spot to buy. Series - An option contracts on the same underlying stock having the same striking price, expiration date, and unit of trading. Short (to be short) - Short Selling is normally a speculative operation undertaken in the belief that the prices of the shares will fall. It is accomplished by selling shares one does not own by borrowing stock from a broker. Most stock exchanges prohibit the short sales of a security below the price at which the last board lot was traded. Short Covering - O processo de compra de back-actions que já foi vendido em curto. SIPC - The Securities Investor Protection Corporation. Established by Congress to protect customers of brokerage firms. Specialist - An exchange member whose function it is to both make markets-buy and sell for his own account in the absence of public orders-and to keep the book of public orders. Most stock exchanges and some option exchanges utilize the specialist system of trading. Spread Order - An order to simultaneously transact two or more option trades. Typically, one option would be bought while another would simultaneously be sold. Spread orders may be limit orders, not held orders, or orders with discretion. They cannot be stop orders, however. The spread order may be either a debit or credit. Spread Strategy - Any option position having both long options and short options of the same type on the same underlying security. Standard Deviation - A measure of the volatility of a stock. It is a statistical quantity measuring the magnitude of the daily price changes of that stock. Stop Limit Order - Similar to a stop order, the stop-limit order becomes a limit order, rather than a market order, when the security trades at the price specified on the stop. Stop Order - An order, placed away from the current market, that becomes a market order if the security trades at the price specified on the stop order. Buy stop orders are placed above the market while sell stop orders are placed below. Straddle - The purchase or sale of an equal number of puts and calls having the same terms. Strategy - With respect to option investments, a preconceived, logical plan of position selection and follow-up action. Strike Price - The price at which the buyer of a call can purchase the stock during the life of the option or the price at which the buyer of a put can sell the stock during the life of the option. Subindex - see narrow-based index. Suitable - Describing a strategy or trading philosophy in which the investor is operating in accordance with his financial means and investment objectives. Support - A term in technical analysis indicating a price area lower than the current price of the stock, where demand is thought to exist. Thus a stock would stop declining when it reached a support area. See also Resistance. Synthetic Put - A security which some brokerage firms offer to their customers. The broker sells stock short and buys a call, while the customer receives the synthetic put. This is not a listed security, but a secondary market is available as long as there is a secondary market in the calls. Synthetic Stock - An option strategy that is equivalent to the underlying stock. A long call and a short put is synthetic long stock. A long put and a short call is synthetic short stock. Technical Analysis - The method of predicting future stock price movements based on observation of historical stock price movements. Terms - The collective name denoting the expiration date, striking price, and underlying stock of an option contract. Theoretical Value - The price of an option, or a spread, as computed by a mathematical model. Thin Market - A market for a stock in which there are comparatively few bids to buy or offers to sell, or both. Price fluctuations between transactions are usually larger that when the market is liquid. Time Spread - see Calendar Spread. Time Value Premium - The amount by which an option146s total premium exceeds its intrinsic value. Topping Out - A peak point where the sellers begin to outnumber the buyers. Total Return Concept - A covered call writing strategy in which one views the potential profit of the strategy as the sum of capital gains, dividends, and option premium income, rather than viewing each one of the three separately. Tracking Error - The amount of difference between the performance of a specific portfolio of stocks and a broad-based index with which they are being compared. See market basket. Trader - A speculative investor or professional who makes frequent purchases and sales. Trading Limit - The exchange imposed maximum daily price change that a futures contract or futures option contract can undergo. Treasury Bill/ Option Strategy - A method of investment in which one places approximately 90 of his funds in risk-free, interest-bearing assets such as Treasury bills, and buys options with the remainder of his assets. Trend - The direction of a price movement. A trend in motion is assumed to remain intact until there is a clear change. Type - The designation to distinguish between a put or call option. Uncovered Option - A written option is considered to be uncovered if the investor does not have a corresponding position in the underlying security. Underlying Security - The security which one has the right to buy or sell via the terms of a listed option contract. Undervalued - Describing a security that is trading at a lower price than it logically should. Usually determined by the use of a mathematical model. Variable Ratio Write - An option strategy in which the investor owns 100 shares of the underlying security and writes two call options against it, each option having a different striking price. Vertical Spread - Any option spread strategy in which the options have different striking prices, but the same expiration dates. Volatility - A measure of the amount by which an underlying security is expected to fluctuate in a given period of time. Generally measured by the annual standard deviation of the daily price changes in the security, volatility is not equal to the Beta of the stock. Write - To sell an option. The investor who sells is called the writer.